连续两日的产品与技术发布，字节跳动旗下豆包大模型再次拉动豆包概念股。12月19日收盘，抖音豆包指数涨1.1%，润泽科技、亚康股份涨停。算力概念股集体爆发，液冷服务器、铜缆高速连接、算力租赁等板块涨幅居前，欧陆通、高澜股份、锐捷网络、浪潮信息等多股涨停。
但在当天下午，字节跳动官方发文预警称，近期资本市场出现炒作“豆包概念股”现象，流传着众多夸大其词甚至是虚构的内容，涉及字节跳动资本开支、数据中心花费、AI 硬件、应用合作等多方面。请投资者切勿轻信市场传言，以免遭受不必要的投资损失。
资本市场关注背后，主要源于字节最近发布的一系列动作，其中更新后的视觉理解模型可实现千tokens（token是文本中的最小单元）输入价格仅3厘的价格，一元钱可处理284张720P的图片，比行业价格便宜85％。截至目前，豆包日均tokens使用量超过4万亿，发布7个月以来增长超过33倍。
大模型在处理任务时，通常以token为单位进行计算和计费，toke数量直接影响了所需算力和计算成本。更多的token消耗意味着需要更多的计算资源，即更高的算力需求。今日有消息称，字节跳动成为英伟达芯片全球第二大采购方，仅次于微软(Microsoft)，超越Meta、亚马逊和谷歌等传统科技巨头。同时计划到2025年，将数据与算力相关资本开支从2024年的800亿提升至1600亿人民币，其中900亿投向AI算力，700亿投向数据中心基础设施建设及配套硬件。
另外，针对此次视觉模型的低价，字节跳动方面否认了“价格战”的说法。谭待认为火山在模型能力与价格方面已形成了循环——通过提高模型能力、压低成本来扩大用户使用规模，从而带回更多用户需求，再针对性地进行产品和解决方案的研发，最终带来模型能力的提升。
民生证券分析师方竞认为，尽管字节大模型起步晚，但后来居上，实现目前DAU（日活用户数）近900万、全球第二国内第一的成绩，主要原因归结为：算力资源充足；大力投流买量；积极布局 AI 硬件，为豆包寻找 C 端应用场景；有私域数据可以继续大模型的 Scaling Law（规模定律）。其中算力资源充足和愿意大力投入是豆包迅速起量的主要原因。
考虑到2025年多模态大模型与AI在应用端的爆发，平台对算力产生的需求将是明确的。此次官方披露，豆包大模型已经与八成主流汽车品牌合作，并接入到多家手机、PC等智能终端，覆盖终端设备约3亿台，来自智能终端的豆包大模型调用量在半年时间内增长100倍。
对于未来将迎接的算力挑战，谭待表示，从储备上讲，火山方舟提供业界TPM （每分钟token数）和 RPM（每分钟请求数），即使新模型开放之后，预计也会顺利解锁更多场景。同时谭待强调，新功能上线后各平台可能出现的卡顿或其他阻碍，原因不一定是算力不够，一个应用链条上的前端、接入端、系统层、工程优化等各个环节，都会影响到系统的流畅性。
接下来，谭待预测，2025年的云厂商竞争将更为激烈，核心便是“模型能力”。并且，虽然此次字节再次降价，但谭待认为To B领域不存在先烧钱获取市场、再靠其他业务收费的商业模式。如果厂商不进行成本优化、只是模仿低价策略，这种路径将不可持续。
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